2013年中國環保行業發展展望分析

2013年中國環保行業發展展望分析
  
    我國環保產業正處于快速發展階段，環保裝備制造業呈現快速增長態勢，2011年全年實現產值1304.59億元，工業銷售值1269億，同比增長31%，產銷率97%；截止2012年9月環保設備累計產值為1203.48億，同比增速達到15%，工信部在2012年發布的《2011年環保裝備產業經濟運行形勢分析及2012年展望》中預測2012年環保裝備產業產值有望實現20%以上的增長，預計2015年將達到5000億元。

  雖然產業發展迅速，但行業整體利潤率水平較低，2011年環保裝備產業主營業務收入利潤率僅為7.53%，同比增長0.3%。從毛利率水平來看，由于生產經營成本增長，環保裝備產業毛利率水平還處于較低水平，但較去年第四季度出現明顯回升，目前維持在16%左右。

  環境監測儀器
   
   從細分子行業環境監測專用設備來看，產量自“十一五”以來明顯提速，截止2012年9月，環境監測儀器全行業累計收入102億元，累計增速達19%，高于同期環保裝備設備產值增速，毛利率自2007年以來逐年下降，目前水平穩定在18%左右，高于環保裝備16%的毛利率水平。

  大氣、水、固廢污染防治設備
   
   從大氣、水及固廢治理這三類設備歷年產量來看，可以發現其分別處于不同的發展階段，大氣污染防治設備累計產量自2006年以來大幅增加，09年至今年產量增速一直穩定在10%左右；水污染防治設備累計產量自2009年開始明顯放大，近兩年來年產量增速較高，均在42%以上；而固廢處理設備累計產量自2009年下半年提升顯著，主要原因是因為金融危機4萬億投資刺激下，垃圾焚燒發電建設項目放量，2012年累計同比產量呈下降態勢，隨著2012年4月份國家對于垃圾焚燒政策支持態度的進一步明朗以及低基數效應，2013年的固廢處理設備累計增速將明顯加快。

   環保行業的下游是以業主和公共機構為主的市場，也是價值增值的環節。但下游的競爭格局地方保護色彩濃，核心競爭力體現在政府資源和整合能力，這種整合能力既包括對上游供應商的整合，也意味著對資金、技術以及服務價格的整合。環境服務業的轉型將引導環保產業由設備制造、工程建設等領域向綜合環境服務領域轉型，環保企業由提供設備、工程等服務逐漸向綜合環境服務商轉變，產業實現從單一產業鏈向全產業鏈的發展。
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  大氣行業訂單超半數來自運營市場
  
   我們統計了2012年全年大氣治污企業訂單情況發現，脫硝相關項目占總金額比重達到46%，脫硫項目占到40%，除塵及其他綜合項目占比在14%。從項目類型上來看，52%的項目額投向運營業，其中脫硝運營占運營項目總額的22.5%，脫硫運營項目占到77.5%，若剔除國電清新大唐發電脫硫運營資產包影響，脫硝BOT占比為74%。
   
  水務運營行業并購交易金額快速增長
   
    我們整理了上海聯合產權交易所的并購信息，發現水務處理行業的并購交易總價值近兩年來呈現快速增長態勢，2012年水務領域的并購交易凈額較去年增長101%。擁有資金和政府資源的下游運營商在兼并收購的跑馬圈地行為中明顯更具競爭優勢。